从源代码民营企业股权投资思路，看风投圈创业团队的恐惧与淡然

都说创业赛车场的失败者是死人堆里杀出来的，比如携程、ofo、Lyft，其实竞争无所不在，工程项目在争夺战创业投资，创业投资政府机构也在争夺战工程项目。

股权创业投资这个行业5年前会怎么样?另一面驱动变动的要素是甚么?你怎么做综合化?你的方向是甚么?

边界线、核心，组织建设，那些股权创业者一遍遍问过创业团队的难题，也反之亦然是民营企业圈创业团队需要面对的。

根据新财检视知觉系统，2014年才设立的源代码民营企业在三年多的天数里击出了80家企业，而Z200民营企业在近10年天数，也只创业投资了150数十个工程项目。这另一面，我们看见了恐惧，也看见了淡然，和其他赛车场创业团队并无可说。

源代码民营企业创办人舍夫琴将政府机构创业投资思路分为运动战和单发两种。作为创业投资的运动战，首先要把战略世界地图清楚描写，敌人是谁，该用甚么武器，作战天数点，一目了然。即，从大趋势中鹿霍赛车场，由此辨识出领先者。新贵美元公募基金三千余不由此得益，其中尤以Z200最为经典。Z200民营企业中国公募基金投资顾问Jaunpur曾这种阐释他们的理解，我们去抓的新趋势，是每个产业的基础设施发展到一定阶段后，逐渐显露出的发展机遇。

对这种的赛车场，新财检视也曾形象地总结为因为技术或者需求的开创性变动带来的当新现象。

单发则不然，没有计划，没有世界地图，甚至你都不知道在寻找甚么样的东西，它会以哪种方式再次出现，快手、拟钩、今日头条新闻即是这种的亚种。股权创业者很难精确料到这种的公司生时再次出现，

而且在股权创业者还没反应过来时，它已经快速青草。晨兴投资顾问刘芹曾分析，年轻的股权创业者对精确创业投资即单发这个专业技能的掌握存在很大难题。

对创业团队来说，丘陵火拼和热带雨林突击这种的隐喻或更直白。丘陵火拼的赛车场创业团队，创业投资政府机构只要居谷地即可洞悉时局，择其严限海康威视。而热带雨林突击，创业投资政府机构则承受和创业团队一样的押注压力。

伴随业内轩然大波的人口增量消失、互联网进入上半场，留下来2014年左右设立的VC2.0们击出好工程项目的机会反之亦然不多，但舍夫琴仍然相信真正的创新还是会发生在投环节，募资、管理和退出基于创业投资创新做相应的优化。 源代码民营企业认为，好的赛车场有几个明显特征：行业格局还在变动中，新贵公募基金没有重兵压境。如果这个领域公募基金内部足够清晰，外部视角却存在争议，会更理想。有争议的赛车场往往也蕴含后来者的机会，可单发、可围歼，只要你战略清晰，只要你执行坚决。

经过系统化的分析梳理，源代码民营企业提出了三横九纵的创业投资世界地图。

在过滤掉移动电商、O2O、 大文娱、教育、医疗等行业，源代码民营企业最终锁定了产业互联网、互联网金融、服务互联网。

为了投好互联网金融，源代码民营企业去找银行、小贷公司和担保公司的人聊，找银行的人来源代码做内部培训，理清银行的业务条线和潜在机会。

2015年前后，源代码的创业投资目录里，再次出现了大量资产端工程项目。这些工程项目或者优化存量，或者激发增量。但当工程项目开始往前走的时候，源代码民营企业发现激发增量在早期见效最快，因为银行等金融政府机构没有太多改变的动力，优化存量用户的需求并不迫切。最终消费金融和小微金融成了源代码打开互联网金融的钥匙。

给出市场假设，通过创业投资验证假设，根据反馈不断调整押注。这种的商业思路又何尝不是一种精益创业MVP。所不同的是，创业投资政府机构可以通过配置创业投资组合，来保证赢面。而创业团队往往只能在一条方向上加注。

2018年年初，原金山CEO张宏江博士退休后进入源代码担任创业投资投资顾问，帮助公募基金创业投资布局AI产业。

张宏江认为AI领域成功突围的公司应该符合三个条件:现实中存在应用场景， 能够持续获得大量的数据，拥有强大的团队。

同互联网一样，AI如甚至都不能称之为一个产业，因为一切产业都需要 AI。在新财检视旧文中提到：

在2017年AlphaGo引发的人工智能风投狂潮，远非上一阶段的BI所能比拟，仅2017年一年AI创业投资金额已过千亿，相比上一年度400亿创业投资规模，增加近一个量级。与此对应的是创业投资事件则呈下降趋势，创业团队分层趋势明显。

在民营企业市场、人才市场、区域产业政策上，AI带来的竞争都异常激烈。是单发，还是运动战，或许需要二者完美结合才能获得最大回报。

由此创业团队可以看见，创业投资政府机构并不是商业计划的考官，他们和创业团队其实是同一命题下的不同产业分工。创业融资2VC的过程，最终是要在组织边界线之外找到有相同价值观的民营企业投资顾问。

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